Na última quarta-feira, (12), um relatório divulgado pela Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital (ABVCAP), em parceria com a plataforma TTR Data, apontou que o mercado de venture capital no Brasil registrou crescimento de 17% em 2024, mesmo com a taxa básica de juros do país mantendo-se acima de 10% ao ano desde 2021.
O levantamento revelou que os aportes realizados ao longo de 2024 somaram R$ 9 bilhões, número que indica uma recuperação relevante para o setor, especialmente considerando o contexto macroeconômico adverso enfrentado pelas startups e investidores nos últimos anos.
Volume cresce, mas número de rodadas diminui quase pela metade
Apesar da alta no montante total investido, o número de rodadas de captação sofreu queda expressiva. Em 2024, foram registradas 123 rodadas de investimentos em startups brasileiras, contra 228 no ano anterior. A queda de 46% no número de operações indica um movimento de maior seletividade por parte dos investidores, que passaram a priorizar menos negócios, porém com valores mais altos por rodada.
A mudança de comportamento se refletiu com mais intensidade no último trimestre de 2024. Nesse período, os aportes totalizaram R$ 3,5 bilhões, o que representa um crescimento de 59% em relação ao quarto trimestre de 2023. O dado confirma a retomada do apetite por investimentos de maior porte, mesmo diante de um ambiente econômico ainda pressionado pela política monetária restritiva.
Megainvestimento na Asaas exemplifica o novo perfil das rodadas
Entre os destaques do ano está a fintech brasileira Asaas, que liderou uma das maiores captações de 2024. A empresa concluiu uma rodada Série C no valor de aproximadamente R$ 820 milhões. A operação contou com a participação de fundos relevantes no mercado de venture capital, como Bond III, SoftBank, 23S Capital e Endeavor Catalyst.
Esse tipo de aporte, chamado de megadeal, exemplifica o novo perfil das rodadas de investimento no país, que passaram a se concentrar em empresas mais consolidadas, com modelos de negócios já validados e maior potencial de escala. A escolha por empresas com esse perfil tem sido comum entre fundos que buscam reduzir riscos em um ambiente marcado por custos de capital mais altos.
Corporate venture capital também ganha força no Brasil
O relatório da ABVCAP e da TTR Data também indicou crescimento expressivo nos investimentos feitos por empresas em startups por meio de veículos próprios, na modalidade conhecida como corporate venture capital (CVC). Em 2024, os aportes nesse segmento cresceram 36%, passando de R$ 2,2 bilhões em 2023 para R$ 3,5 bilhões no ano seguinte.
Esse movimento reflete o interesse de grandes companhias em acessar inovações tecnológicas e novos modelos de negócio por meio de participação direta no ecossistema de startups. O aumento do volume destinado a CVC reforça a relevância estratégica das startups como parceiras de transformação digital, mesmo em um cenário de crédito mais caro e maior cautela nos investimentos de risco.
Contexto global também influencia retomada no mercado brasileiro
O estudo aponta que a recuperação no mercado brasileiro de venture capital segue uma tendência observada também em outros países da América Latina, como o México. O padrão se repete em economias emergentes que, apesar das taxas de juros elevadas, começam a demonstrar retomada da confiança em ativos de maior risco.
No caso brasileiro, o mercado passou por dois anos consecutivos de retração, motivados pela elevação da taxa Selic e pelo aumento da aversão ao risco no cenário global. A elevação do volume investido em 2024 representa uma possível virada de ciclo, embora os especialistas do setor ainda enxerguem desafios para a consolidação desse crescimento nos próximos anos.
